Чистая задолженность Kazakhmys Plc за 2010 год снизилась почти вдвое

Чистая задолженность медной группы Kazakhmys Plc за истекший год снизилась почти вдвое - до $350 млн на 31 декабря 2010 года с $689 млн на ту же дату 2009 года - за счет средств, полученных от операционной деятельности. Об этом говорится в сообщении группы. Она озвучила результаты производственной и финансовой деятельности за минувший год без учета своей 26%-ной доли в горно-металлургическом холдинге ENRC Plc, чьи основные производственные активы находятся в Казахстане.

Согласно сообщению, показатель сегментного EBIDTA (за вычетом особых статей и доли в ENRC) в прошлом году в сравнении с предыдущим годом увеличился на 60%, до $1932 млн, в связи с восстановлением цен на мировом рынке металлов. Так, по информации Kazakhmys Plc, стоимость 1 тонны меди в конце 2010 года достигла $9740, в среднем в прошлом году наличная медь на LME стоила $7539, а в 2009 году - $5164 за тонну. В компании сказали, что на существенное увеличение стоимости меди в 2010 году повлиял устойчивый спрос на металлы.

Режим Таможенного союза создал проблемы для золотодобывающей отрасли Казахстана

Вступление в силу режима Таможенного союза, как выясняется, оказывает воздействие на многие отрасли и подотрасли казахстанской экономики. Причем воздействие это порой негативное, а во-вторых, загодя явно не просчитанное. В числе таких отраслей оказалась и золотодобыча.

Представители ряда золотодобывающих компаний отмечают одну и ту же проблему, наиболее полно которую сформулировал генеральный директор ТОО “Алтай Кен-Байыту” Бауржан Еркеев. По его словам, в подписанном Высшим органом Таможенного союза решении №19 от 27 ноября прошлого года, озаглавленном как “О едином нетарифном регулировании Таможенного союза Республики Беларусь, Республики Казахстан и Российской Федерации”, указывалось, что Республика Казахстан не позднее 1 июля 2010 года должна обеспечить реализацию Положения о порядке ввоза и вывоза с таможенной территории Таможенного союза драгоценных металлов, драгоценных камней, сырьевых товаров, содержащих драгоценные металлы, происходящих из Республики Казахстан. Но казахстанские госструктуры не успели до этого срока обеспечить реализацию этого положения, которое, в частности, предусматривало введение лицензирования экспорта продукции отрасли, чего в последние годы в Казахстане, в отличие от России, не существовало. В результате у ряда казахстанских золотодобывающих компаний остановился экспорт.

- В итоге реакция на эту ситуацию последовала - было принято новое решение компетентного органа, за №333 от 18 июня этого года, в котором говорится, что пока отгрузка драгметаллов из Казахстана должна вестись по старым условиям. Но это решение было подписано уже другими представителями Таможенного союза, намного позднее и опубликовано на официальном сайте союза только 3 августа. И согласно практике оно вступает в законную силу только по истечении месяца после официального опубликования, то есть 3 сентября. В результате фактически в течение двух месяцев не ведется отгрузка продукции многих золотопромышленников Казахстана, работающих на экспорт. Мы встали перед перспективой остановки производства, а это означает невыплату зарплаты, налогов, неоплаты за товары и услуги поставщиков и целый ряд других негативных последствий. Конкретно наше предприятие выручают кредитные ресурсы одного из отечественных банков, но этих денег нам хватит ненадолго, - заявил г-н ЕРКЕЕВ.

И он, и его коллеги из других золотодобывающих компаний, ожидают, что 3 сентября этого года будут сняты все препоны по отправке товарной продукции. Но основная проблема и после этой даты остается прежней: успеют ли уполномоченные госорганы Казахстана до 1 июля 2011 года подготовить новую, соответствующую режимам Таможенного союза, нормативную базу для экспорта драгоценных металлов. Проблема в том, что Казахстан уже ряд лет назад отошел от старых, еще советских времен, систем контроля, а теперь придется снова внедрять старые системы, что создаст целый ряд других проблем и вопросов.

- Я убежден, что золотодобытчики абсолютно правы, когда говорят, что эта ситуация вынуждает казахстанскую сторону бюрократизировать уже отработанную систему, возвращаться в ней к барьерам, от которых в Казахстане уже ушли, к более сложным процедурам. Нам кажется, что в таких ситуациях нашему бизнесу надо отстаивать свои позиции, и переговорный процесс по Таможенному союзу должен быть более открытым для бизнес-сообщества, не только золотодобытчиков, но и всех экспортеров рудной продукции. Ибо те процедуры, которые навязываются нам в рамках Таможенного союза, кроме бюрократизации, несут с собой и необходимость немалых затрат, - заявил в комментарии Панораме глава Ассоциации горнодобывающих и горно-металлургических предприятий (АГМП) Николай РАДОСТОВЕЦ.

Согласно неофициальным оценкам, совокупные потери казахстанских золотодобывающих компаний от вынужденной двухмесячной паузы в экспорте продукции исчисляются десятками миллионов долларов.

Ярослав РАЗУМОВ

Kazakhmys внес коррективы в сроки разработки месторождения Бозымчак в связи с нестабильной ситуацией в Кыргызстане

Группа Kazakhmys, входящая в “десятку” крупнейших производителей меди в мире, внесла коррективы в сроки разработки кыргызского золотомедного месторождения Бозымчак. Согласно сообщению компании, распространенному в четверг, первый концентрат с данного месторождения планируется получить к середине 2011 года. Ранее она заявляла о планах завершить строительство обогатительной фабрики к четвертому кварталу 2010 года и вывести ее на производственную мощность к концу 2011 года. Как отмечается в сообщении, задержка реализации данного проекта связана с продолжающейся нестабильной политической ситуацией в Кыргызстане.

В соответствии с планами Kazakhmys, первоначально освоение месторождения Бозымчак должно вестись открытым способом с последующим постепенным переходом на добычу шахтным методом, начиная с 2014 года. Общий объем добываемой руды в течение 17 лет эксплуатации месторождения составит 16 млн тонн. По информации компании, она намерена возобновить доставку оборудования и строительство обогатительной фабрики на Бозымчаке в ближайшее время. На сегодняшний день в реализацию проекта она уже инвестировала более $27 млн. Как сообщалось, данный проект требует инвестирования $100 млн, финансирование осуществляется в рамках кредитной линии в размере $2,7 млрд, предоставленной фонду “Самрук-Казына” Китайским банком развития.

Kazakhmys проинформировал, что данная кредитная линии, полученная в январе 2010 года, позволяет обеспечивать гибкое и долгосрочное финансирование развития ряда значительных проектов по расширению производства. В частности, сообщили в компании, к концу 2010 года ожидается завершение технико-экономического обоснования проекта освоения Бозшакольского месторождения в Казахстане. Уже подписаны ряд контрактов по приобретению оборудования для данного проекта на сумму около $80 млн. Кроме того, группа продолжает рассматривать возможность разработки Актогайского месторождения совместно с китайской компанией Jinchuan Group Ltd. В целом разработка данных месторождений позволит увеличить объем производства меди с 300 до 500 тыс. тонн в год в последующие 5 лет, посчитали в Kazakhmys.

Напомним, что в первом полугодии 2010 года группа произвела из собственного концентрата 164,3 тыс. тонн меди в катодном эквиваленте против 170,1 тыс. тонн за аналогичный период прошлого года, цинка в концентрате - 80,9 тыс. тонн против 76,4 тыс. тонн соответственно, золота - 62,4 тыс. унций против 73,2 тыс. унций соответственно, а серебра - 6697 тыс. унций против 9147 тыс. унций соответственно. Как подчеркивается в сообщении, в январе-июне текущего года “спрос на продукцию оставался устойчивым, и компания не предвидит каких-либо значительных изменений в дальнейшем”. “Заказчики компании выполняют свои обязательства по приобретению запланированного объема продукции, что ежегодно составляет около 80%. Процентное соотношение продаж меди в Европу и Китай составляет 50/50. Повышение спроса покупателей китайского рынка на медную катанку отразилось на увеличении ее производства до 17,9 тыс. тонн”, - говорится в нем.

По данным Kazakhmys, за первые шесть месяцев этого года в сравнении с теми же месяцами прошлого года показатель EBIDTA (за вычетом особых статей) вырос на 87% до $1342 млн. “Этот результат достигнут за счет восстановления цен на металлы после кризисного падения цен на мировом рынке, наблюдающегося в первом полугодии 2009 года, а также благодаря усиленному контролю над затратами. Средняя цена реализации за тонну меди в первом полугодии 2010 года составила $6981/т, что превышает показатели за аналогичный период прошлого года на 73%”, - отмечается в сообщении. Согласно ему генерирование денежных средств и завершение сделки по продаже 50% доли в Экибастузской ГРЭС-1 позволили укрепить бухгалтерский баланс и сократить чистую задолженность группы, которая на конец июня 2010 года составила $585 млн.

В соответствии с положительными производственными результатами и полученной прибылью в результате восстановления цен на медь Совет директоров рекомендовал выплату промежуточного дивиденда в размере 6 центов США за акцию в 2010 году. Размер дивиденда за 2009 год составил 9 центов США за акцию.

Группа Kazakhmys Plc является крупнейшим производителем меди в Казахстане и одним из десяти лидирующих производителей меди в мире, владеющим 20 рудниками, 10 горно-обогатительными фабриками и 2 медеплавильными производственными комплексами. Производство меди является полностью интегрированным, начиная с добычи руды и заканчивая производством конечной продукции в форме катодной меди и медной катанки. Ей также принадлежит крупнейшая в Казахстане Экибастузская ГРЭС-1 с номинальной мощностью в 4000 МВт, угольный разрез Майкубен Вест с производством 3,6 млн тонн угля в 2008 году и приобретенный в апреле 2007 года разведочный блок Восточный Акжар, расположенный в районе восточной границы Прикаспийской низменности. Группа входит в список компаний FTSE-100, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, она также котируется на Казахстанской фондовой бирже (KASE).

Елена БУТЫРИНА

ENRC за $175 млн приобрел 50,5% акций южноафриканской медно-кобальтовой компании Camrose

Интегрированный холдинг в сфере добычи и обогащения полезных ископаемых Eurasian Natural Resources Corporation Plc (ENRC) через свою дочернюю компанию ENRC Congo BV приобрел 50,5% акций южноафриканской горнодобывающей компании Camrose Resources Limited, объединяющей несколько медных и кобальтовых активов в Демократической Республике Конго. Акции Camrose были проданы ENRC компаниями Silvertide Global Limited, Zanette Limited и Cerida Global Limited. Как говорится в сообщении ENRC, размещенном на его официальном веб-сайте, сумма сделки составила $175 млн, из которых $50 млн были оплачены наличными средствами, а остальные $125 млн - векселями сроком обращения от девяти месяцев до двух лет. Кроме того, согласно сообщению, ENRC предоставит Camrose кредит в размере $400 млн, который будет направлен на погашение ранее взятых банковских кредитов (это около $155 млн), пополнение оборотных средств, начало разработки ТЭО, а также разведочные работы.

По мнению аналитиков ИК “Тройка Диалог” Сергея Донского, Михаила Стискина, Ирины Лапшиной и Заурбека Жунисова, хоть “некоторые важные параметры сделки не сообщаются, но предварительный анализ показывает, что она позволит значительно увеличить производство меди в среднесрочной перспективе - не исключено, что мощности ENRC на 85-90% превысят прежний план”. В своем аналитическом обзоре они указывают, что, согласно планам холдинга, купленные активы обеспечат годовое производство 45 тыс. тонн меди и 6 тыс. тонн кобальта (эти расчеты основаны на предварительной оценке двух групп активов из трех - Africo Resources и Comide). В соответствии с данными ENRC, оцененные и выявленные ресурсы этих предприятий составляют 36,6 млн тонн руды, содержащей около 830 тыс. тонн меди и 150 тыс. тонн кобальта. Аналитики констатируют отсутствие информации о третьей части холдинга, Highwind Group, владеющей 70%-ной долей в Metalkol, которой принадлежит лицензия на проект Kolwezi Tailings. “На наш взгляд, это означает, что база запасов, которую ENRC приобрела в результате сделки, может быть больше, чем указано”, - говорится в их отчете.

“Покупка этих активов сопряжена с рядом рисков. Вопросов о сделке со связанными сторонами на сей раз быть не должно: как сообщила ENRC, все активы приобретаются у компаний, не имеющих к ней отношения. Вопросы могут возникнуть в связи с тем, что проект Kolwezi Tailings находится в центре судебного разбирательства. До 2009 года лицензией на его разработку владела First Quantum Minerals, акции которой обращаются на Лондонской фондовой бирже. Затем власти Демократической Республики Конго пересмотрели соглашения с рядом иностранных компаний и отозвали лицензию у First Quantum Minerals. Компания обратилась в суд, и разбирательство продолжается до сих пор, хотя ее шансы на победу представляются нам небольшими”, - говорят аналитики “Тройки”.

Как сообщалось, в составе ENRC работают ТНК “Казхром”, “Алюминий Казахстана”, Жайремский горно-обогатительный комбинат, Соколовско-Сарбайское горно-обогатительное производственное объединение, Евроазиатская энергетическая корпорация, Казахстанский электролизный завод, Серовский завод ферросплавов, ENRC Logistics и ENRC Marketing & Sales. Кроме того, ENRC владеет различными долями участия в металлургических предприятиях, расположенных в Бразилии, Китае, Африке, а также маркетинговой и торговой компанией Comit Resources FZE из Дубаи. В первом полугодии 2010 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года выручка ENRC возросла на 79,6% - до $3045 млн с $1695 млн, EBITDA - на 128,5% до $1435 млн с $628 млн. Акции ENRC котируются на Лондонской и Казахстанской фондовых биржах. Компания входит в Индекс FTSE 100.

Елена БУТЫРИНА

SAT & CO завершил техническую экспертизу ShalkiyaZinc в рамках сделки “инвестиции в обмен на долю в капитале”

Промышленный холдинг SAT & CO, реализующий проекты в области металлургии и нефтехимии, завершил техническую экспертизу (due diligence) казахстанской металлургической группы ShalkiyaZink. Проведение экспертизы являлось одним из условий для совершения сделки, в результате которой SAT & CO планирует инвестировать в ShalkiyaZinc $50 млн в обмен на 81,39%-ный пакет акций этой компании. Соответствующая договоренность была достигнута между сторонами в начале текущего августа. Так, согласно условному инвестиционному соглашению, SAT & CO выкупит за наличные 24 715 769 вновь выпущенных обыкновенных акций ShalkiyaZink по цене $2,023 за каждую, в результате чего доля акционеров, контролирующих 75,45% капитала, будет снижена до 13,85%, а доля держателей GDR ShalkiyaZink, обращающихся на Лондонской фондовой бирже, снизится с 25,55% до 4,75%.

Финансовым консультантом SAT & CO выступает Renaissance Capital Limited, а ShalkiyaZinc - Houlihan Lokey.

По сообщению сторон, завершение данной сделки зависит от получения разрешения на продажу акций со стороны правительства Казахстана, обладающего приоритетным правом покупки нового выпуска акций. Акционеры ShalkiyaZink должны одобрить данную сделку на собрании 17 сентября.

Согласно годовому финансовому отчету ShalkiyaZinc, в 2009 году эта компания получила чистый убыток в размере $18 млн против чистого убытка в $43 млн в 2008 году. Группа не получала дохода от продаж в прошлом году, поскольку операционная дочерняя компания не возобновила работу после ее приостановления в ноябре 2008 года. Судя по заявлениям руководства этой компании, в 2010 году она планирует возобновить свою инвестиционную деятельность.

Основные производственные подразделения ShalkiyaZink находятся на юге Казахстана и включают подземный рудник Шалкия, на котором ведется промышленная добыча свинцово-цинковых руд, месторождение свинцово-цинковой руды Талап, а также Кентаускую обогатительную фабрику, расположенную примерно в 165 километрах к юго-востоку от рудника Шалкия. Месторождение Шалкия было открыто в 1963 году, а в 1964-1994 годах была проведена разведка. Сначала в 1996-м, а затем в марте 2006 года были утверждены его балансовые запасы. Так, извлекаемые запасы, ранее заявленные компанией в соответствии с казахстанской системой классификации запасов и ресурсов с использованием бортового содержания 3% условного цинка, составили 4,07 млн тонн цинка и 1,26 млн тонн свинца. Подсчет доказанных и вероятных рудных запасов, выполненный компанией AMC Consultants (UK) Ltd. (AMC) при использовании аналогичного бортового содержания, свидетельствует о том, что Шалкия содержит 4,8 млн тонн цинка и 1,3 млн тонн свинца. Общие запасы цинка месторождения, по данным исследовательской компании Brook Hunt (отчет на ноябрь 2006 года), составляют более 30% от всех запасов Республики Казахстан. В 1980 году было начато, а в 1993 году закончено строительство рудника Шалкия по проекту ведущего московского горно-металлургического института “Гипроцветмет”. В 2001 году, после приобретения месторождения ShalkiyaZink, здесь начались восстановительные работы. В 2002 году Министерство энергетики и минеральных ресурсов Казахстана подписало с компанией 45-летний контракт на недропользование, по которому ей было предоставлено исключительное право на добычу минеральных ресурсов. В июне 2003 года ShalkiyaZink купила Кентаускую обогатительную фабрику с годовой производительностью 4 млн тонн руды в год. Добыча руды на Шалкия началась в феврале 2004 года. В том же 2004-м компания приобрела открытое в 1984 году месторождение Талап, а Минэнерго подписало с ней 20-летний контракт на недропользование. К сентябрю 2006 года здесь завершилась программа разведки, по результатам которой были утверждены запасы в размере 11,1 млн тонн руды по категориям C1 и C2. Ранее ShalkiyaZink заявляла о планах построить новую обогатительную фабрику по переработке 4 млн тонн руды в год.

Что касается отечественной SAT & Company JSC, она была учреждена в 2001 году и с 2008 года сосредоточилась на своем развитии в качестве международного вертикально интегрированного металлургического конгломерата с активами в Казахстане, Турции и Китае.

Елена БУТЫРИНА

“Казахалтын” подал жалобу в горсуд Астаны с требованием отмены ареста своих счетов

АО “Горно-металлургический концерн (ГМК) “Казахалтын” (Акмолинская область), дочернее предприятие крупнейшего в Казахстане производителя золота KazakhGold Group Ltd, подало апелляцию в городской суд Астаны, требуя снять арест со своих счетов. Таким образом, компания обжаловала решение Сарыаркинского районного суда столицы, отказавшего в прошлую пятницу в удовлетворении ее иска к Агентству РК по борьбе с экономической и коррупционной преступностью, арестовавшему ее счета. Райсуд счел безосновательным удовлетворение жалобы “Казахалтына”, поскольку ранее финпол разрешил компании осуществлять ряд платежей для продолжения работы.

Столичный суд рассмотрит апелляцию в течение 10-14 дней с момента ее подачи. “Казахалтын” выразил дальнейший протест против ареста счетов и ожидает получить результаты в течение 10-14 дней”, - говорится, в частности, в сообщении KazakhGold.

На прошлой неделе “Казахалтын” обещал приостановить производство с 16 августа в случае, если решение райсуда не будет положительным.

Как сообщалось, финансовая полиция арестовала счета “Казахалтына” в связи с расследованием обстоятельств прошлогодней купли-продажи 50,1% акций KazakhGold российским холдингом ОАО “Полюс Золото”. Работники компании на протяжении последних двух недель уже дважды обращались с открытым письмом к Президенту страны с просьбой вмешаться в ситуацию с арестом счетов для обеспечения полноценной производственной деятельности.

“Хотя доступ к средствам на замороженных счетах по-прежнему зависит от усмотрения Агентства по борьбе с экономической и коррупционной преступностью, остается риск неожиданного сбоя в операциях “Казахалтына”, отмечается в сообщении KazakhGold.

Елена БУТЫРИНА

ENRC в I полугодии продемонстрировала рост благодаря восстановлению традиционных рынков сбыта и китайской экономике

Eurasian Natural Resources Corporation Plc (ENRC), интегрированная группа в сфере добычи и обогащения полезных ископаемых, в первом полугодии 2010 года продемонстрировала устойчивый рост производственных и финансовых показателей благодаря восстановлению традиционных рынков сбыта и продолжающемуся росту экономики Китая. Компания, в частности, сообщила, что в сравнении с аналогичным периодом прошлого года ее выручка возросла на 79,6%, до $3 045 млн с $1 695 млн, EBITDA - на 128,5%, до $1 435 млн с $628 млн. Доход на акцию по состоянию на конец июня составил 70 центов США против 43 центов на ту же дату прошлого года, промежуточный дивиденд - 12,5 цента за акцию против 6 центов соответственно. Себестоимость реализованной продукции за первые шесть месяцев выросла на 45,3% по сравнению с тем же периодом 2009 года, а совокупные наличные средства достигли $868 млн.

При этом, согласно информации ENRC, выручка в подразделении ферросплавов составила $1398 млн ($862 млн за тот же период 2009 года), в подразделении железной руды - $864 млн ($469 млн), в подразделении глинозема и алюминия - $443 млн ($251 млн), в подразделении энергетики - $276 млн ($179 млн), в подразделении логистики - $86 млн ($64 млн), в подразделении других цветных металлов, образованном осенью прошлого года, - $218 млн. Объем EBITDA в данных подразделениях составил $636 млн ($311 млн), $493 млн ($212 млн), $122 млн ($17 млн), $162 млн ($92 млн), $22 млн ($19 млн соответственно) и $36 млн.

По данным холдинга, в январе-июне в сравнении с аналогичным периодом прошлого года добыча хромовой руды была увеличена до 2,417 млн тонн с 1,931 млн тонн, марганцевой руды - до 1,338 млн тонн с 965 тыс. тонн соответственно. Производство товарной хромовой руды достигло 1,7 млн тонн (1,446 млн тонн), товарного марганцевого концентрата - 455 тыс. тонн (327 тыс. тонн соответственно). Было выпущено 703 тыс. тонн феррохрома и 912 тыс. тонн ферросплавов. За аналогичный период прошлого года производство феррохрома равнялось 478 тыс. тонн, а ферросплавов - 585 тыс. тонн. Кроме того, было добыто 21,847 млн тонн железной руды, тогда как в январе-июне прошлого года данный показатель составлял 14,985 млн тонн; выпущено 8,836 млн тонн первичной железной руды (6,253 млн тонн), 4,3 млн тонн товарного железорудного концентрата (4,072 млн) и 4,205 млн тонн товарного железорудного окатыша (2,029 млн тонн соответственно). Добыча боксита выросла на 7%, до 2,645 млн тонн с 2,481 млн тонн, производство глинозема - на 3%, до 813 тыс. тонн с 794 тыс. тонн, алюминия - на 69%, до 103 тыс. тонн с 61 тыс. тонн. Подразделение других цветных металлов добыло 729 тыс. тонн медной и 479 тыс. тонн кобальтовой руды, произвело 9327 тонн катодной меди и 3902 тонны товарного кобальтового концентрата. Также, по данным ENRC, возросла добыча угля - до 10,119 млн тонн с 9,428 млн тонн; производство электроэнергии - до 6766 ГВтч с 6708 ГВтч соответственно. Общий вес продуктов, перевезенных в первом полугодии текущего года по железным дорогам, достиг 29,772 млн тонн, что на 15% больше, чем за такой же отрезок прошлого года (26,005 млн тонн).

Согласно сведениям холдинга, капитальные затраты составили порядка $483 млн против $559 млн соответственно. Полная программа капзатрат в ENRC оценивается в $5,9 млрд, включая действующие проекты и проекты на стадии рассмотрения. Ожидается, что только в 2010 году их сумма достигнет $1,5 млрд.

В целом аналитики характеризуют результаты производственной и финансовой деятельности ENRC в истекшем полугодии как хорошие. В ИК “Тройка Диалог” их даже назвали “превысившими наши ожидания”. “Менеджмент подтвердил осторожные прогнозы динамики расходов на 2010 год, ожидая дальнейшего повышения удельных расходов в сегменте ферросплавов, в железорудном и энергетическом подразделениях, тогда как денежные расходы в алюминиевом сегменте, вероятно, останутся практически на уровнях первого полугодия 2010 года. При этом мы считаем, что наша финансовая модель компании построена с достаточными допущениями, учитывающими возможность повышения производственных и сбытовых расходов”,- говорится в комментарии аналитического управления “Тройки”. По мнению экспертов, то, что менеджмент ENRC наконец-то занялся наращиванием железорудных мощностей в Казахстане, совпало с их ожиданиями и, видимо, будет хорошо воспринято рынком. “Проект предусматривает увеличение объема реализуемой продукции приблизительно на 50%, видимо, за счет окатышей и брикетированного железа. Ожидается, что наращивание мощностей обойдется компании приблизительно в $2,1 млрд и будет завершено в 2014 году. Без учета мощностей по производству брикетированного железа капвложения, по нашим оценкам, составят менее $150 на тонну добычи. С учетом нынешнего уровня рентабельности компании ($50-60 на тонну проданной железной руды в первом полугодии 2010 года), мы полагаем, что проект даст хороший экономический эффект”,- отмечают аналитики.

Как сообщалось, в составе ENRC работают ТНК “Казхром”, “Алюминий Казахстана”, Жайремский горно-обогатительный комбинат, Соколовско-Сарбайское горно-обогатительное производственное объединение, Евроазиатская энергетическая корпорация, Казахстанский электролизный завод, Серовский завод ферросплавов, ENRC Logistics и ENRC Marketing & Sales. Кроме того, ENRC владеет различными долями участия в металлургических предприятиях, расположенных в Бразилии, Китае, Африке, а также маркетинговой и торговой компанией Comit Resources FZE из Дубая. Акции ENRC котируются на Лондонской и Казахстанской фондовых биржах. Холдинг входит в индекс FTSE 100.

Елена БУТЫРИНА

Японский консорциум JUMI покинул Uranium One в обмен на право закупать у нее уран

Японский консорциум Japan Uranium Management Inc. (JUMI), в который входят Tokyo Electric Power, Toshiba и Japan Bank for International Cooperation, покинул зарегистрированную в Канаде Uranium One Inc., имеющую урановые активы в Казахстане, в обмен на право закупать уран у этой компании. На протяжении нескольких месяцев JUMI ожидал получения разрешения со стороны казахстанских регуляторов на приобретение дополнительно 117 млн акций Uranium One, в результате чего доля другого акционера Uranium One - российского уранового холдинга ОАО “Атомредметзолото” (АРМЗ, “дочка” госкорпорации “Росатом”) - в размере 19,95% должна была автоматически уменьшиться до 16,6%. Лоббируя интересы АРМЗ, казахстанские власти данную сделку заблокировали. А АРМЗ сначала приобрел деривативы, предоставляющие ему право на 19,4 млн акций (3,3%) Uranium One, а затем в июле текущего года заключил с этой компанией соглашение об увеличении своей доли в ее капитале до 51% с 23,1%. В результате этой сделки, которая после одобрения регуляторов должна завершиться приблизительно в ноябре 2010 года, АРМЗ выкупит дополнительную эмиссию Uranium One в объеме 356 млн обыкновенных акций, предоставив в качестве оплаты за этот пакет 50% акций АО “СП “Акбастау”, 49,7% акций АО “СП “Заречное”, расположенных в Казахстане, а также $610 млн денежными средствами. Учитывая, что сделка эта уже была согласована правительствами России и Казахстана, как ранее предполагали аналитики, она будет без проблем одобрена казахстанскими властями. Окончательные же условия данной сделки, по их мнению, будут зависеть от действий JUMI в отношении своих конвертируемых облигаций.

К слову, именно против этой сделки в свое время выступал бывший президент национальной атомной компании “Казатомпром” Мухтар Джакишев, обвиненный в прошлом году властями страны в хищении средств. И именно эта сделка, по оценке аналитиков, позволит АРМЗ к 2015 году стать одним из крупнейших производителей урана с прогнозным максимумом добычи более 18 млн фунтов против 6 млн фунтов в 2010 году, в основном за счет проектов в Казахстане с низкой себестоимостью производства.

По информации ИК “Тройка Диалог”, во втором квартале 2010 года Uranium One произвела 1,8 млн фунтов урана, исходя из объемов, причитающихся на ее доли в проектах. Это на 119% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и обусловлено в том числе консолидацией результатов Каратау и дальнейшим наращиванием мощностей на Южном Инкае. “Уровень производства на 19% выше наших ожиданий, в основном благодаря более динамичному росту на Южном Инкае. Ускоренное наращивание мощностей на этом месторождении позволило компании повысить прогноз производства на 2010 год с 6,8 млн фунтов до 7 млн фунтов, что должно быть хорошо воспринято рынком, учитывая серию несбывшихся прогнозов компании в прошлом. Более того, мы полагаем, что компания несколько занижает свой прогноз, и фактический результат может оказаться выше прогнозного уровня. Предварительные производственные результаты на месторождении Северный Харасан, где пока ведется предпромышленная добыча, также вполне обнадеживающие”, - говорится в аналитическом обзоре “Тройки Диалог”. Аналитики также сообщили, что за второй квартал Uranium One продала 1,5 млн фунтов урана (с учетом долей в проектах), что на 15% превышает их ожидания, хотя, как заметили в “Тройке”, из-за нестабильности объемов продаж сделать точные прогнозы почти невозможно. Цена реализации, по данным аналитиков, составила $43 за фунт, что примерно совпадает с их прогнозами и превышает спотовую цену $41 за фунт из-за ряда контрактов, заключенных по фиксированной цене. Средневзвешенные совокупные денежные расходы компании в истекшем квартале составили $15 на фунт, что на 12% ниже, чем во втором квартале прошлого года, “хотя тут свою роль сыграла необычно низкая себестоимость на Каратау в $7/фунт, достигнутая в том числе и из-за отложенных операционных издержек”. По сведению “Тройки”, EBITDA Uranium One за второй квартал 2010 года составила $32,5 млн против $11 млн в первом квартале этого года - “это один из самых высоких квартальных результатов в истории компании”. По словам аналитиков, неоперационная деятельность принесла компании убыток в $8 млн, в основном связанный с продажей акций Paladin Energy, которая, на их взгляд, была довольно болезненной для компании. В “Тройке” говорят, что целевые дивиденды составят $1,06 (1,09 канадского доллара), то есть дивидендная доходность будет на уровне 35%. “Мы повысили целевую цену акций Uranium One после выплаты дивидендов с $2,82 (2,93 канадского доллара) до $3,08 (3,16 канадского доллара) и по-прежнему положительно оцениваем перспективы компании”, - отметили аналитики.

Как сообщалось, акции Uranium One прошли листинг на биржах в Торонто и Йоханнесбурге. Ее выручка в 2009 году составила $152 млн, объем добычи - 1,3 тыс. тонн урана. На текущий момент ресурсная база Uranium One составляет свыше 150 тыс. тонн урана. Компания владеет 70%-ной долей в рудниках “Акдала” и “Инкай”, 50%-ной в руднике “Каратау” и 30%-ной долей в руднике “Харасан” в Казахстане, рядом урановых активов за рубежом.

Елена БУТЫРИНА

“Казахалтын”, получивший частичный доступ к арестованным счетам, просит снять все ограничения для обеспечения полноценной работы

В Uni Credit полагают, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение, позволяющее KazakhGold и “Полюс Золото” продолжить обратное поглощение

АО “Горно-металлургический концерн (ГМК) “Казахалтын” (Акмолинская область), дочернее предприятие крупнейшего в Казахстане производителя золота KazakhGold Group Ltd, получило частичный доступ к арестованным счетам для выплаты заработной платы своим работникам. Агентство РК по борьбе с экономической и коррупционной преступностью, арестовавшее несколько дней назад банковские счета “Казахалтына” в связи с расследованием обстоятельств прошлогодней купли-продажи 50,1% акций KazakhGold российским холдингом ОАО “Полюс Золото”, после открытого обращения работников к Президенту Назарбаеву разрешило компании выплатить июльскую зарплату и коммунальные платежи. Частичное размораживание счетов все же не в полной мере удовлетворило “Казахалтын”. Председатель профкома от имени работников предприятия подписал новое письмо в адрес главы государства с просьбой посодействовать снятию всех ограничений для пользования счетами компании. “Для всех других нужд нашего предприятия счета остаются арестованными. Остается непонятным, каким образом предприятие будет осуществлять свою деятельность, когда не может производить закуп материалов, топлива, производить охрану объектов и обеспечивать их технологическую безопасность. Прежде всего это влечет риск вынужденной остановки производства”, - говорится в нем. В письме также отмечается, что, учитывая непрерывный цикл работы обогатительных фабрик, “их вынужденная остановка приведет к авариям и выходу из строя технологических линий”. Все это, как говорят работники предприятия, “будет иметь серьезные негативные последствия и для экономической и социальной обстановки”.

Одновременно KazakhGold обжаловал в суде и прокуратуре действия финпола, связанные с арестом банковских счетов, ожидая вынесения соответствующего вердикта 13 августа. А в случае если решение по данной жалобе не будет положительным, пообещал приостановить производство с начала следующей недели.

В настоящее время финансовая полиция и налоговый комитет продолжают проверки, связанные с условиями приобретения контрольного пакета акций KazakhGold компанией “Полюс Золото” и налоговой деятельностью “Казахалтына”. Как сообщалось, соответствующие проверки начались после того, как 29 июня текущего года “Полюс Золото” инициировал судебное разбирательство в Лондоне против семьи Асаубаевых, ранее контролировавшей KazakhGold, а ныне владеющей миноритарной долей этой компании, в связи с якобы имевшими место нарушениями условий контрактов и хищением средств. В июле власти Казахстана, засомневавшись в законности сделки с акциями KazakhGold, аннулировали все свои разрешения на нее и на готовящееся обратное поглощение, а также начали уголовное дело в отношении нынешних акционеров KazakhGold по факту завладения контрольным пакетом акций компании путем мошенничества. С 23 июля решением Лондонского суда наложен арест на имущество и счета семьи Асаубаевых.

Генеральный директор ОАО “Полюс Золото” Евгений Иванов, которого процитировали российские СМИ, уже заявил о том, что российская компания постарается урегулировать ситуацию, сложившуюся вокруг покупки контрольного пакета акций KazakhGold самостоятельно, не прибегая к помощи российского руководства. Он проинформировал журналистов о том, что правительство и администрация Президента РФ в курсе происходящего, но “Полюс” не хочет выводить данный конфликт на государственный уровень.

В “Полюс Золоте” рассчитывают, что правительство Казахстана разберется в сложившейся ситуации, и компания продолжит реализацию стратегии, объявленной в марте 2010 года, с инвестициями $500-700 млн и ростом производства до 500 тыс. унций при базовом сценарии и 640 тыс. унций при оптимистичном сценарии к 2016 году с 72,8 тыс. унций в 2009 году.

Между тем аналитики международной группы Uni Credit в своем отчете отметили, что из-за проблем вокруг активов KazakhGold сейчас пока рано учитывать планы “Полюс Золота” по увеличению производства в Казахстане. Более того, по их мнению, фактором риска для российской компании является то, что она может утратить права на производственные активы KazakhGold. “Министерство индустрии и новых технологий Республики Казахстан недавно заявило, что считает недавнее SPO KazakhGold на сумму $100 млн недействительным. Мы отмечаем, что хотя казахстанские власти формально не смогут оказать давление на холдинговую компанию, зарегистрированную на острове Джерси, они могут принять решение о праве собственности на активы на территории Казахстана. Мы отмечаем, что дальнейшие проверки и заведение дел может нарушить сроки реализации планов развития KazakhGold и удержать объемы производства на текущем низком уровне”, - говорится в отчете.

В Uni Credit также полагают, что из-за разбирательств, инициированных против “Полюс Золота” в Казахстане в связи с приобретением им контроля над KazakhGold в 2009 году и недавно состоявшимся SPO последнего, может оказаться отсроченным и привести к новым расходам для россиян процесс обратного поглощения. По мнению аналитиков, подход к сделке обратного поглощения свидетельствует о повышении рисков для миноритариев. “Мы считаем, что, несмотря на рост напряженности в отношениях “Полюс Золота” с семьей Асаубаевых, ранее владевшей контрольным пакетом акций KazakhGold, обратное поглощение по-прежнему вероятно, и поэтому акции компании не должны вновь начать торговаться в соответствии с ее фундаментальными характеристиками”, - отметили в Uni Credit, заявив об отзыве своей прежней рекомендации покупать акции компании.

Аналитики группы также считают, что механизм проведения давно ожидавшегося SPO KazakhGold на сумму $100 млн “показывает, что “Полюс Золото”, возможно, заслуживает дисконта по сравнению с аналогичными компаниями”. Вместе с тем они полагают, что менеджмент компании предложил невыгодные условия миноритариям KazakhGold. “Цена размещения в $1,5/акция подразумевает дисконт в 74% к цене закрытия акций KazakhGold на 30 июня 2010 года, дату SPO. Мы считаем, что другое SPO, проведенное на таких условиях, едва ли можно найти. Мы не можем найти ему и убедительного коммерческого обоснования, так как размещение новых акций по цене, намного ниже рыночной, является, по нашему мнению, относительно неэффективным способом привлечения капитала”, - отметили аналитики. Комментируя планы обратного поглощения “путем конвертации кредита акционера компании KazakhGold Jenington International (дочерней компании “Полюс Золота”) в размере $50 млн в 33,3 млн новых акций KazakhGold (22% увеличенного акционерного капитала) по той же заниженной цене в $1,5/акция”, в Uni Credit сказали, что “не уверены в необходимости такого подхода”. “Полюс Золото” является крупной компанией с довольно качественным балансом, поэтому, экономя относительно незначительную сумму денег, компания может поставить под угрозу свою репутацию, заявляют аналитики.

В целом же прогнозируя события вокруг конфликта акционеров KazakhGold, аналитики Uni Credit полагают, что “Полюс Золото”, вероятно, пожелает избежать его публичной эскалации во время подготовки к листингу на основной площадке Лондонской фондовой биржи. В этой связи они считают, что существует шанс на то, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение в ближайшее время, что позволит продолжить им процесс обратного поглощения. “Однако мы считаем, что, каким бы ни был исход конфликта акционеров, он едва ли как-то повлияет на интересы миноритариев”, - говорят они.

Елена БУТЫРИНА

В Казахстане в I полугодии на 42% вырос объем добычи урана

В Казахстане в первом полугодии добыто 8452 тонны природного урана, что на 42% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Об этом говорится в пресс-релизе национальной атомной компании (НАК) “Казатомпром”, отметившей, что производственные планы предприятий холдинга за первые шесть месяцев текущего года выполнены в полном объеме.

Согласно откорректированным планам, во втором полугодии этого года в республике планируется добыть 9770 тонн урана. Таким образом, объем добычи природного урана за весь год достигнет 18 тыс. тонн.

В “Казатомпроме” напомнили, что в истекшем полугодии актом государственной приемочной комиссии были введены в эксплуатацию промышленный комплекс и геотехнологическое поле совместного казахстанско-канадского предприятия ТОО “Инкай” по проекту “Рудник ПВ “Инкай-1” на месторождении Инкай” и первая очередь расширенной опытно-промышленной добычи урана методом подземного скважинного выщелачивания на месторождении “Буденновское”, участок 2, в ТОО “Каратау”. Также в течение первого полугодия входящее в его состав АО “Ульбинский металлургический завод” (УМЗ) и японская компания Nuclear Fuel Industries Ltd. (NFI) осуществили сертификацию порошков диоксида урана, произведенных УМЗ для АЭС Японии, “что позволит Ульбинскому заводу перейти к поставке компонентов ядерного топлива на японский рынок”.

Компания также проинформировала о том, что работающее в ее составе ТОО “МАЭК-Казатомпром” за первые шесть месяцев текущего года произвело для потребителей Актау и Мангистауской области 2143 млн кВтч электроэнергии, 1538 тыс. Гкал тепловой энергии и 538 млн кубометров воды.

По ее сообщению, общие доходы АО “НАК “Казатомпром” за первое полугодие 2010 года составили Т105 млрд 687 млн, что на 58% превышает аналогичный показатель 2009 года. Почти двукратное увеличение доходов обусловлено ростом объема реализации урановой продукции, говорят в компании. Ее чистый доход в январе-июне этого года составил Т19 млрд 414 млн, что на 64% больше, чем за тот же период прошлого года.

Как сообщалось, АО “НАК “Казатомпром” является национальным оператором по экспорту урана и его соединений, редких металлов, ядерного топлива для атомных энергетических станций, специального оборудования, технологий и материалов двойного назначения. Сегодня он входит в число ведущих уранодобывающих компаний мира.

Елена БУТЫРИНА