“Казахалтын”, получивший частичный доступ к арестованным счетам, просит снять все ограничения для обеспечения полноценной работы
В Uni Credit полагают, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение, позволяющее KazakhGold и “Полюс Золото” продолжить обратное поглощение
АО “Горно-металлургический концерн (ГМК) “Казахалтын” (Акмолинская область), дочернее предприятие крупнейшего в Казахстане производителя золота KazakhGold Group Ltd, получило частичный доступ к арестованным счетам для выплаты заработной платы своим работникам. Агентство РК по борьбе с экономической и коррупционной преступностью, арестовавшее несколько дней назад банковские счета “Казахалтына” в связи с расследованием обстоятельств прошлогодней купли-продажи 50,1% акций KazakhGold российским холдингом ОАО “Полюс Золото”, после открытого обращения работников к Президенту Назарбаеву разрешило компании выплатить июльскую зарплату и коммунальные платежи. Частичное размораживание счетов все же не в полной мере удовлетворило “Казахалтын”. Председатель профкома от имени работников предприятия подписал новое письмо в адрес главы государства с просьбой посодействовать снятию всех ограничений для пользования счетами компании. “Для всех других нужд нашего предприятия счета остаются арестованными. Остается непонятным, каким образом предприятие будет осуществлять свою деятельность, когда не может производить закуп материалов, топлива, производить охрану объектов и обеспечивать их технологическую безопасность. Прежде всего это влечет риск вынужденной остановки производства”, - говорится в нем. В письме также отмечается, что, учитывая непрерывный цикл работы обогатительных фабрик, “их вынужденная остановка приведет к авариям и выходу из строя технологических линий”. Все это, как говорят работники предприятия, “будет иметь серьезные негативные последствия и для экономической и социальной обстановки”.
Одновременно KazakhGold обжаловал в суде и прокуратуре действия финпола, связанные с арестом банковских счетов, ожидая вынесения соответствующего вердикта 13 августа. А в случае если решение по данной жалобе не будет положительным, пообещал приостановить производство с начала следующей недели.
В настоящее время финансовая полиция и налоговый комитет продолжают проверки, связанные с условиями приобретения контрольного пакета акций KazakhGold компанией “Полюс Золото” и налоговой деятельностью “Казахалтына”. Как сообщалось, соответствующие проверки начались после того, как 29 июня текущего года “Полюс Золото” инициировал судебное разбирательство в Лондоне против семьи Асаубаевых, ранее контролировавшей KazakhGold, а ныне владеющей миноритарной долей этой компании, в связи с якобы имевшими место нарушениями условий контрактов и хищением средств. В июле власти Казахстана, засомневавшись в законности сделки с акциями KazakhGold, аннулировали все свои разрешения на нее и на готовящееся обратное поглощение, а также начали уголовное дело в отношении нынешних акционеров KazakhGold по факту завладения контрольным пакетом акций компании путем мошенничества. С 23 июля решением Лондонского суда наложен арест на имущество и счета семьи Асаубаевых.
Генеральный директор ОАО “Полюс Золото” Евгений Иванов, которого процитировали российские СМИ, уже заявил о том, что российская компания постарается урегулировать ситуацию, сложившуюся вокруг покупки контрольного пакета акций KazakhGold самостоятельно, не прибегая к помощи российского руководства. Он проинформировал журналистов о том, что правительство и администрация Президента РФ в курсе происходящего, но “Полюс” не хочет выводить данный конфликт на государственный уровень.
В “Полюс Золоте” рассчитывают, что правительство Казахстана разберется в сложившейся ситуации, и компания продолжит реализацию стратегии, объявленной в марте 2010 года, с инвестициями $500-700 млн и ростом производства до 500 тыс. унций при базовом сценарии и 640 тыс. унций при оптимистичном сценарии к 2016 году с 72,8 тыс. унций в 2009 году.
Между тем аналитики международной группы Uni Credit в своем отчете отметили, что из-за проблем вокруг активов KazakhGold сейчас пока рано учитывать планы “Полюс Золота” по увеличению производства в Казахстане. Более того, по их мнению, фактором риска для российской компании является то, что она может утратить права на производственные активы KazakhGold. “Министерство индустрии и новых технологий Республики Казахстан недавно заявило, что считает недавнее SPO KazakhGold на сумму $100 млн недействительным. Мы отмечаем, что хотя казахстанские власти формально не смогут оказать давление на холдинговую компанию, зарегистрированную на острове Джерси, они могут принять решение о праве собственности на активы на территории Казахстана. Мы отмечаем, что дальнейшие проверки и заведение дел может нарушить сроки реализации планов развития KazakhGold и удержать объемы производства на текущем низком уровне”, - говорится в отчете.
В Uni Credit также полагают, что из-за разбирательств, инициированных против “Полюс Золота” в Казахстане в связи с приобретением им контроля над KazakhGold в 2009 году и недавно состоявшимся SPO последнего, может оказаться отсроченным и привести к новым расходам для россиян процесс обратного поглощения. По мнению аналитиков, подход к сделке обратного поглощения свидетельствует о повышении рисков для миноритариев. “Мы считаем, что, несмотря на рост напряженности в отношениях “Полюс Золота” с семьей Асаубаевых, ранее владевшей контрольным пакетом акций KazakhGold, обратное поглощение по-прежнему вероятно, и поэтому акции компании не должны вновь начать торговаться в соответствии с ее фундаментальными характеристиками”, - отметили в Uni Credit, заявив об отзыве своей прежней рекомендации покупать акции компании.
Аналитики группы также считают, что механизм проведения давно ожидавшегося SPO KazakhGold на сумму $100 млн “показывает, что “Полюс Золото”, возможно, заслуживает дисконта по сравнению с аналогичными компаниями”. Вместе с тем они полагают, что менеджмент компании предложил невыгодные условия миноритариям KazakhGold. “Цена размещения в $1,5/акция подразумевает дисконт в 74% к цене закрытия акций KazakhGold на 30 июня 2010 года, дату SPO. Мы считаем, что другое SPO, проведенное на таких условиях, едва ли можно найти. Мы не можем найти ему и убедительного коммерческого обоснования, так как размещение новых акций по цене, намного ниже рыночной, является, по нашему мнению, относительно неэффективным способом привлечения капитала”, - отметили аналитики. Комментируя планы обратного поглощения “путем конвертации кредита акционера компании KazakhGold Jenington International (дочерней компании “Полюс Золота”) в размере $50 млн в 33,3 млн новых акций KazakhGold (22% увеличенного акционерного капитала) по той же заниженной цене в $1,5/акция”, в Uni Credit сказали, что “не уверены в необходимости такого подхода”. “Полюс Золото” является крупной компанией с довольно качественным балансом, поэтому, экономя относительно незначительную сумму денег, компания может поставить под угрозу свою репутацию, заявляют аналитики.
В целом же прогнозируя события вокруг конфликта акционеров KazakhGold, аналитики Uni Credit полагают, что “Полюс Золото”, вероятно, пожелает избежать его публичной эскалации во время подготовки к листингу на основной площадке Лондонской фондовой биржи. В этой связи они считают, что существует шанс на то, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение в ближайшее время, что позволит продолжить им процесс обратного поглощения. “Однако мы считаем, что, каким бы ни был исход конфликта акционеров, он едва ли как-то повлияет на интересы миноритариев”, - говорят они.
Елена БУТЫРИНА
“Казахалтын”, получивший частичный доступ к арестованным счетам, просит снять все ограничения для обеспечения полноценной работы
В Uni Credit полагают, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение, позволяющее KazakhGold и “Полюс Золото” продолжить обратное поглощение
АО “Горно-металлургический концерн (ГМК) “Казахалтын” (Акмолинская область), дочернее предприятие крупнейшего в Казахстане производителя золота KazakhGold Group Ltd, получило частичный доступ к арестованным счетам для выплаты заработной платы своим работникам. Агентство РК по борьбе с экономической и коррупционной преступностью, арестовавшее несколько дней назад банковские счета “Казахалтына” в связи с расследованием обстоятельств прошлогодней купли-продажи 50,1% акций KazakhGold российским холдингом ОАО “Полюс Золото”, после открытого обращения работников к Президенту Назарбаеву разрешило компании выплатить июльскую зарплату и коммунальные платежи. Частичное размораживание счетов все же не в полной мере удовлетворило “Казахалтын”. Председатель профкома от имени работников предприятия подписал новое письмо в адрес главы государства с просьбой посодействовать снятию всех ограничений для пользования счетами компании. “Для всех других нужд нашего предприятия счета остаются арестованными. Остается непонятным, каким образом предприятие будет осуществлять свою деятельность, когда не может производить закуп материалов, топлива, производить охрану объектов и обеспечивать их технологическую безопасность. Прежде всего это влечет риск вынужденной остановки производства”, - говорится в нем. В письме также отмечается, что, учитывая непрерывный цикл работы обогатительных фабрик, “их вынужденная остановка приведет к авариям и выходу из строя технологических линий”. Все это, как говорят работники предприятия, “будет иметь серьезные негативные последствия и для экономической и социальной обстановки”.
Одновременно KazakhGold обжаловал в суде и прокуратуре действия финпола, связанные с арестом банковских счетов, ожидая вынесения соответствующего вердикта 13 августа. А в случае если решение по данной жалобе не будет положительным, пообещал приостановить производство с начала следующей недели.
В настоящее время финансовая полиция и налоговый комитет продолжают проверки, связанные с условиями приобретения контрольного пакета акций KazakhGold компанией “Полюс Золото” и налоговой деятельностью “Казахалтына”. Как сообщалось, соответствующие проверки начались после того, как 29 июня текущего года “Полюс Золото” инициировал судебное разбирательство в Лондоне против семьи Асаубаевых, ранее контролировавшей KazakhGold, а ныне владеющей миноритарной долей этой компании, в связи с якобы имевшими место нарушениями условий контрактов и хищением средств. В июле власти Казахстана, засомневавшись в законности сделки с акциями KazakhGold, аннулировали все свои разрешения на нее и на готовящееся обратное поглощение, а также начали уголовное дело в отношении нынешних акционеров KazakhGold по факту завладения контрольным пакетом акций компании путем мошенничества. С 23 июля решением Лондонского суда наложен арест на имущество и счета семьи Асаубаевых.
Генеральный директор ОАО “Полюс Золото” Евгений Иванов, которого процитировали российские СМИ, уже заявил о том, что российская компания постарается урегулировать ситуацию, сложившуюся вокруг покупки контрольного пакета акций KazakhGold самостоятельно, не прибегая к помощи российского руководства. Он проинформировал журналистов о том, что правительство и администрация Президента РФ в курсе происходящего, но “Полюс” не хочет выводить данный конфликт на государственный уровень.
В “Полюс Золоте” рассчитывают, что правительство Казахстана разберется в сложившейся ситуации, и компания продолжит реализацию стратегии, объявленной в марте 2010 года, с инвестициями $500-700 млн и ростом производства до 500 тыс. унций при базовом сценарии и 640 тыс. унций при оптимистичном сценарии к 2016 году с 72,8 тыс. унций в 2009 году.
Между тем аналитики международной группы Uni Credit в своем отчете отметили, что из-за проблем вокруг активов KazakhGold сейчас пока рано учитывать планы “Полюс Золота” по увеличению производства в Казахстане. Более того, по их мнению, фактором риска для российской компании является то, что она может утратить права на производственные активы KazakhGold. “Министерство индустрии и новых технологий Республики Казахстан недавно заявило, что считает недавнее SPO KazakhGold на сумму $100 млн недействительным. Мы отмечаем, что хотя казахстанские власти формально не смогут оказать давление на холдинговую компанию, зарегистрированную на острове Джерси, они могут принять решение о праве собственности на активы на территории Казахстана. Мы отмечаем, что дальнейшие проверки и заведение дел может нарушить сроки реализации планов развития KazakhGold и удержать объемы производства на текущем низком уровне”, - говорится в отчете.
В Uni Credit также полагают, что из-за разбирательств, инициированных против “Полюс Золота” в Казахстане в связи с приобретением им контроля над KazakhGold в 2009 году и недавно состоявшимся SPO последнего, может оказаться отсроченным и привести к новым расходам для россиян процесс обратного поглощения. По мнению аналитиков, подход к сделке обратного поглощения свидетельствует о повышении рисков для миноритариев. “Мы считаем, что, несмотря на рост напряженности в отношениях “Полюс Золота” с семьей Асаубаевых, ранее владевшей контрольным пакетом акций KazakhGold, обратное поглощение по-прежнему вероятно, и поэтому акции компании не должны вновь начать торговаться в соответствии с ее фундаментальными характеристиками”, - отметили в Uni Credit, заявив об отзыве своей прежней рекомендации покупать акции компании.
Аналитики группы также считают, что механизм проведения давно ожидавшегося SPO KazakhGold на сумму $100 млн “показывает, что “Полюс Золото”, возможно, заслуживает дисконта по сравнению с аналогичными компаниями”. Вместе с тем они полагают, что менеджмент компании предложил невыгодные условия миноритариям KazakhGold. “Цена размещения в $1,5/акция подразумевает дисконт в 74% к цене закрытия акций KazakhGold на 30 июня 2010 года, дату SPO. Мы считаем, что другое SPO, проведенное на таких условиях, едва ли можно найти. Мы не можем найти ему и убедительного коммерческого обоснования, так как размещение новых акций по цене, намного ниже рыночной, является, по нашему мнению, относительно неэффективным способом привлечения капитала”, - отметили аналитики. Комментируя планы обратного поглощения “путем конвертации кредита акционера компании KazakhGold Jenington International (дочерней компании “Полюс Золота”) в размере $50 млн в 33,3 млн новых акций KazakhGold (22% увеличенного акционерного капитала) по той же заниженной цене в $1,5/акция”, в Uni Credit сказали, что “не уверены в необходимости такого подхода”. “Полюс Золото” является крупной компанией с довольно качественным балансом, поэтому, экономя относительно незначительную сумму денег, компания может поставить под угрозу свою репутацию, заявляют аналитики.
В целом же прогнозируя события вокруг конфликта акционеров KazakhGold, аналитики Uni Credit полагают, что “Полюс Золото”, вероятно, пожелает избежать его публичной эскалации во время подготовки к листингу на основной площадке Лондонской фондовой биржи. В этой связи они считают, что существует шанс на то, что стороны конфликта пойдут на мировое соглашение в ближайшее время, что позволит продолжить им процесс обратного поглощения. “Однако мы считаем, что, каким бы ни был исход конфликта акционеров, он едва ли как-то повлияет на интересы миноритариев”, - говорят они.
Елена БУТЫРИНА
