Согласно данным “Тройки Диалог”, за первые три месяца этого года продажи урана в Uranium One снизились, как и цена реализации, и компания получила лишь $11 млн EBITDA. Денежные расходы выросли, составив $19 на фунт, в основном за счет большего производства на Южном Инкае, где стоимость добычи урана выше, чем на других рудниках. “Мы ожидаем, что по итогам текущего года удельные расходы сократятся приблизительно до $16 на фунт”, - отмечают аналитики.
Они указывают, со ссылкой на отчетность Uranium One, что компания уже приобрела на открытом рынке 3% акций Paladin Energy - предприятия среднего размера, являющегося одним из наиболее перспективных в урановой отрасли и располагающего высококачественным портфелем активов, в том числе в Намибии и Малави. Рыночная капитализация Paladin Energy составляет $2,5 млрд, что соответствует цене купленного пакета в $75 млн.
“Руководство Uranium One не распространяется о мотивах покупки. Мы полагаем, что она сделана по настоянию двух основных совладельцев компании - “Атомредметзолота” и японского консорциума JUMI - и по-прежнему считаем, что на данном этапе любые приобретения для Uranium One нецелесообразны, так как ей следует сосредоточиться на реализации собственных проектов развития. О конечном результате покупки миноритарной доли в капитале производителя урана, сопоставимого по размерам с самой Uranium One, судить еще рано, но пока она, на наш взгляд, размывает стоимость компании”, заявляют аналитики, комментируя данную сделку.
Обращая внимание на фондирование Uranium One, они отмечают, что здесь ситуация “приемлема, но не слишком хороша”: денежные средства на конец первого квартала 2010 года равнялись $460 млн, а валовой долг - $305 млн плюс конвертируемые облигации на сумму $253 млн (260 млн канадских долларов, цена исполнения - 4 канадских доллара), то есть совокупный долг равнялся $558 млн. По сведениям “Тройки Диалог”, “есть еще конвертируемые облигации на сумму $258 млн (269 млн канадских долларов) у JUMI, но они, как ожидается, будут сконвертированы в капитал Uranium One, когда правительство Казахстана одобрит сделку”.
В феврале этого года аналитики “Тройки” говорили о том, что АРМЗ принадлежат 117 млн акций Uranium One, представляющих 19,95% от 587 млн выпущенных акций. По их данным, стороны договаривались, что доля АРМЗ не может превышать порог в 19,95%, и этот пакет должен был автоматически уменьшиться до 16,6% после того, как Japan Uranium Management Inc. (JUMI), куда входят Tokyo Electric Power, Toshiba и Japan Bank for International Cooperation, получит разрешение регуляторов Казахстана на приобретение еще 117 млн акций Uranium One. Тем не менее, эксперты тогда утверждали, что сделка с JUMI находится в подвешенном состоянии, казахстанские власти ее заблокировали, тогда как АРМЗ, судя по всему, уже приобрел деривативы, предоставляющие право на 19,4 млн акций (3,3%) Uranium One. В результате общее количество акций Uranium One в собственности АРМЗ должно составить 136,4 млн, что будет соответствовать 19,95% после закрытия сделки с JUMI (то есть доля АРМЗ останется прежней), и 23,2%, если операция с японским консоциумом не состоится. В результате обе компании дали согласие на то, что доля АРМЗ может временно превысить 19,95%, однако через год ее нужно будет уменьшить до изначальных 19,95%, если сделка с JUMI не произойдет. “Эта сделка, по сути, подчеркивает интерес АРМЗ инвестировать в Uranium One и усилить свой контроль над компанией, аккумулировав максимально допустимое количество акций путем скупки их на открытом рынке”, - полагали ранее в ИК “Тройка Диалог”.
Между тем информационные агентства сообщили на днях, что Казахстан направил несколько запросов в адрес Фрэнка Джустры, бывшего акционера и члена совета директоров UrAsia Energy Ltd, относительно сделки между этой компанией и Uranium One.
Так, по их данным, в 2005 году UrAsia купила 70% в СП “Бетпак Дала”, владеющем лицензиями на разработку месторождений Акдала и Южный Инкай, а также 30% доли в ТОО “Кызылкум”, работающем на месторождении Хорасан-1. В 2007 году Uranium One объединилась с UrAsia и получила казахстанские урановые активы последней. В частности, прокуратура запросила у г-на Джустры сведения об обстоятельствах приобретения UrAsia долей участия в данных компаниях, а также о получении UrAsia и Uranium One разрешений на сделку со стороны антимонопольного ведомства и Министерства энергетики и минеральных ресурсов РК. Налоговый департамент по Алматы запросил данные об уплате налога с доходов от этой сделки и сведения о казахстанской доле участия в активах UrAsia. Информагентства указали, что соответствующие запросы направлены в рамках проверок по обстоятельствам причинения ущерба государству бывшими должностными лицами АО НАК “Казатомпром”. Г-н Джустра, который в настоящее время является генеральным директором Fiore Financial Corporation, заявил, что запрашиваемых документов у него нет из-за увольнения из совета директоров UrAsia более трех лет назад.
Елена БУТЫРИНА
