Согласно пресс-релизу, кредит имеет плавающую процентную ставку и состоит из двух частей, каждый из которых равен 127,5 млн евро. При этом срок погашения первой части кредита составляет 15 лет, а вторая часть включает три транша: 75 млн евро со сроком погашения 15 лет, 47,5 млн евро на 12 лет и 5 млн евро на 9 лет. Условия кредита предусматривают ряд финансовых ковенантов, в том числе отношение совокупного долга к совокупному капиталу не выше 50%, отношение совокупного долга к EBITDA не выше 5х, покрытие EBITDA процентных выплат не менее 3х, а также отношение текущих активов к текущим обязательствам выше 1х.

Как отмечает кредитный аналитик S&P Евгений Коровин, чьи слова приводятся в пресс-релизе, поступления от займа будут использованы для финансирования модернизации и восстановления подстанций KEGOC, оборудования для высоковольтных сетей, что позволит обеспечить эффективность, надежность и безопасность системы передачи электроэнергии. Обязательства по кредиту имеют приоритет не ниже, чем существующие и будущие требования других кредиторов, и рейтинг кредита равен корпоративному кредитному рейтингу KEGOC, сказал он.

Согласно пресс-релизу, рейтинг KEGOC построен на основе принципа "сверху вниз". Ввиду стратегической значимости компании для страны, он на две ступени ниже суверенного рейтинга Казахстана по обязательствам в национальной валюте (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB-/Негативный /A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB/Негативный/A-3). "Рейтинг ограничивается агрессивной финансовой политикой компании, которая является следствием амбициозной инвестиционной программы, что сопряжено с рисками строительства, высоким валютным риском и риском изменения процентной ставки, а также относительно слабыми характеристиками национальной электроэнергетической отрасли", - говорится в пресс-релизе. В то же время в нем отмечается, что эти риски смягчаются господдержкой, оказываемой KEGOC в форме гарантий большей части долга, благоприятного тарифного регулирования, потенциальной поддержкой в чрезвычайной ситуации, а также монопольным положением компании в относительно стабильном и низкорисковом секторе передачи электроэнергии по высоковольтным сетям. Собственную кредитоспособность KEGOC аналитики S&P оценивают на уровне "B+".

Елена БУТЫРИНА