Согласно ему, чистая прибыль отдельно по “КазТрансОйлу” в истекшем полугодии составила Т36 млрд 755 млн, что на 10% выше, чем в том же периоде прошлого года.
Консолидированный чистый доход по итогам первых шести месяцев этого года составил Т26 млрд 436 млн, что на 35% меньше результата, сложившегося за аналогичный прошлогодний период.
Как пояснила сама компания, снижение консолидированной прибыли в основном связано с возникновением убытка от совместно контролируемых предприятий - ТОО “Казахстанско-Китайский трубопровод” (ККТ) и “Мунайтас”. Так, убыток ККТ от курсовой разницы в первом квартале 2014 года составил T30,1 млрд в результате пересчета займов, выраженных в долларах США. Как считают аналитики, также на снижение рентабельности ассоциированных предприятий повлияло то, что они не подавали заявки на повышение тарифов после девальвации тенге для сохранения экономической привлекательности трубопровода для экспортеров по китайскому направлению.
По сообщению АО “Halyk Finance”, маржа EBITDA АО “КазТрансОйл” улучшилась на 4пп во втором квартале 2014 года, преимущественно благодаря однократной статье доходов по штрафам и пеням, полученным от нефтедобывающих компаний, которые пользовались трубопроводами компании. А маржа EBITDA, скорректированная с учетом однократных статей, за этот же период снизилась лишь на 1,2 пп г/г вследствие своевременного пересмотра тарифов. Кроме того, по данным аналитиков, чистая прибыль во втором квартале 2014-го выросла на 6,2% относительно того же периода 2013-го - до $21,4 млрд.
Аналитики ожидают, что маржа EBITDA компании в 2014 году снизится на 0,6 пп - до 47,9%, и маржа EBITDA и ROE в среднем составят 37,2% и 12,6% соответственно в течение последующих десяти лет.
Между тем, по сообщению компании, консолидированная выручка в январе-июне 2014 года составила Т97 млрд 26 млн, что на 4,5% выше аналогичного показателя за первое полугодие 2013 года. Как заметили аналитики АО “Halyk Finance”, консолидированная выручка “КазТрансОйла” во втором квартале 2014 года выросла на 12,8% относительно того же периода 2013 года благодаря увеличению выручки от транспортировки нефти (+13,9%) и росту прочей выручки (+7,6%). Выручка от транспортировки нефти выросла на фоне роста тарифов (+23,6% по экспортным и +50,9% по внутренним направлениям), что было несколько омрачено снижением грузооборота нефти на 1,8%.
Судя по отчетности АО “КазТранс¬Ойл”, в минувшем полугодии объем транспортировки и перевалки нефти отдельно по компании составил 25 млн 44 тыс. тонн, что на 4% меньше, чем в том же периоде 2013 года. Консолидированный же объем транспортировки и перевалки нефти и нефтепродуктов в январе-июне текущего года составил 30 млн 880 тыс. тонн, что на 6% меньше аналогичного прошлогоднего показателя. Грузооборот нефти отдельно по АО “КазТрансОйл” за первые шесть месяцев этого года составил 17 млрд 927 млн тонно-километров, что на 2% меньше, чем в первом полугодии 2013 года. В то же время консолидированный грузооборот нефти составил 22 млрд 105 млн тонно-километров, что на 2% меньше аналогичного показателя за то же полугодие в прошлом году. Объем подачи волжской воды потребителям Атырауской и Мангистауской областей Казахстана по водоводу Астрахань - Мангышлак за истекшее полугодие составил 11 млн 950 тыс. кубометров, что на 6% больше соответствующего прошлогоднего показателя.
В целом аналитики назвали отчетность “КазТрансОйла” за первое полугодие 2014-го нейтральной, отметив, что рост операционных расходов после февральской девальвации тенге был ожидаемо скомпенсирован своевременным повышением тарифов, и это помогло компании сохранить операционную маржу. Однако, как обратили внимание в АО “Halyk Finance”, объемы транспортировки упали на 4,4% - в сравнении с тем же периодом годом ранее вследствие снижения добычи нефти в Казахстане. Вдобавок, по их мнению, чистая прибыль компании оказалась под давлением из-за значительного убытка от ассоциированных предприятий, чьи обязательства в долларах выросли, а тарифы остались на прежнем уровне.
Аналитики снизили свой прогноз темпов роста объемов транспортировки до минус 2,2% в 2014 году и далее предположили, что объемы транспортировки останутся без изменений. Данный прогноз отражает текущую динамику добычи в Казахстане. Прогноз выручки АО “Каз-ТрансОйл” на 2014 год в Halyk Finance был снижен на 14% - до T203,2 млрд, что предполагает темп роста в 6,9% в сравнении предыдущим годом.
Чистая денежная позиция АО “Каз-ТрансОйл” по состоянию на конец первого полугодия 2014 года составила T124,9 млрд, увеличившись на T47,3 млрд в сравнении с аналогичным периодом 2013 года благодаря сильным операционным денежным потокам (T43,1 млрд), которые частично скомпенсировали отток по инвестиционным проектам (T26,8 млрд). Соответственно, за вычетом выплаты дивиденда за 2013 год в начале июля, чистая денежная позиция компании составила T82,9 млрд (или T215 на акцию), указывается в отчетности.
