Применительно к нашему рынку агентство отметило, что потрясения на мировых финансовых оказывают на него влияние. Внутренний рынок долевых инструментов в Казахстане, не обладая конкурентной инвесторской базой, не смог противостоять "бегству в качество" и панике, которые охватили инвесторов на зарубежных рынках; ориентируясь в основном на настроения лондонского Сити, местный рынок "продолжал чутко реагировать на изменения внешнего фона". АФН представило сентябрьскую статистику, которая в тот момент была уже не столь остро актуальной, согласно которой индекс KASE снизился в сентябре за месяц на 28,6%, что выглядит аналогом двух-трех неудачных торговых октябрьских дней (после объявления о дополнительных мерах государственной поддержки рост по отдельным бумагам за день отыграл очень значительную часть сентябрьских потерь). АФН привело расклад снижения стоимости некоторых бумаг в сентябре на KASE и Лондонской фондовой бирже, согласно которому у Народного банка бумаги подешевели за прошлый месяц на 34,43% в Алматы и 32,60% в Лондоне, у ККБ - на 25,04% и 27,45% соответственно, у Альянс Банка - на 20,99% и 41,94%, у "Казахмыса" - на 46,04% и 52,34%, у РД КМГ - на 30,98% и 31,72% и у ENRC (как и Альянс, не входящего в индекс KASE) - на 52,73% и 47,94% соответственно. При этом графики движения цен в Лондоне и Алматы показывают, что цены напрямую коррелируют.
В то же время АФН подчеркнуло, что влияние изменений на международных рынках носит ограниченный характер в силу особенностей развития и регулирования казахстанского фондового рынка. АФН, в частности, упоминает о уже существующих ограничениях на совершение маржинальных сделок, запретах на совершение коротких продаж инвестиционными фондами и компаниями, управляющими пенсионными активами, кроме того, АФН отмечает, что существующий порядок взаиморасчетов день в день не позволяет брокерам на организованном рынке осуществлять продажи без обеспечения. (Любопытно, что две последние позиции противоречат подходам АРД РФЦА, где считают, что пенсионные фонды должны иметь возможность зарабатывать на падающем рынке, а порядок расчетов в интересах иностранных игроков должен быть Т+3.)
Кроме того, АФН отметило наличие у нее возможностей приостанавливать торги на бирже (чем, однако, агентство не воспользовалось ни разу в отличие от широко использующих это право российских коллег), а также выглядящая довольно слабым утешением возможность создания "профессиональными участниками рынка ценных бумаг обществ взаимного страхования". Продолжается также обсуждение предложений по созданию фонда защиты инвесторов, в том числе держателей паев ПИФов. В целом АФН рассматривает ряд возможных превентивных мер, направленных на сохранение стабильности внутреннего рынка и минимизации влияния на национальный рынок изменений, происходящих на международных фондовых рынках. Очевидно, эти изменения, однако, могут быть гораздо более узкими и в меньшей степени влияющими на ситуацию, чем политические решения, уже принятые Президентом и объявленные в понедельник.
Предложения АФН в плане гарантирования депозитов физических лиц не могли не быть гораздо скромней и предусматривали верхний порог гарантий в миллион тенге, в то время как состоявшееся политическое решение устанавливает его на уровне Т5 млн, под что попадает свыше 99% депозитов физических лиц.
Николай ДРОЗД
