Что касается последней серии рейтинговых действий, то агентство отмечает, что: “мы пересмотрели прогнозы по рейтингам АО ДБ “Альфа-Банк” (Казахстан), АО “Kaspi Bank” и АО “ДБ “PNB”-Казахстан” со “Стабильных” на “Негативные” и подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги этих банков. Мы пересмотрели прогноз по рейтингам АО “Евразийский банк” с “Позитивного” на “Стабильный” и подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги банка. (На банковском рынке практически не осталось “позитивных” прогнозов по рейтингам - Н. Д.). Мы подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги и “Стабильные” прогнозы по рейтингам АО “Fortebank” (прежнее название - АО “Альянс Банк”), АО “Казинвестбанк” и АО “Аграрная кредитная корпорация”. В то же время мы понизили рейтинг по национальной шкале АО ДБ “Альфа-Банк” (Казахстан) с “kzBBB” до “kzBBB-”, АО “Kaspi Bank” - с “kzA-” до “kzBBB+”.

Обосновывая свой взгляд на ситуацию в банковском секторе, аналитики отмечают, что, по их мнению, замедление темпов экономического роста Казахстана на фоне снижения мировых цен на нефть и дальнейшего обесценения тенге обусловило усиление отраслевого риска для казахстанских банков. Как следствие, согласно методологии оценки страновых и отраслевых рисков банковского сектора, аналитики пересмотрели оценку тенденции развития отраслевого риска для казахстанских банков со “стабильной” на “негативную”.

Резкое снижение цен на нефть оказало значительное негативное влияние на перспективы экономического роста, показатели внешнего баланса и бюджета Казахстана, учитывая высокую зависимость страны от нефтяного сектора, на долю которого приходится 20-30% ВВП (оценка), более 50% доходов бюджета и 60% экспорта. Значительно понижен прогноз относительно темпов экономического роста Казахстана до 1,5% ВВП в 2015 г. и 2% ВВП в 2016 г. (с 4,3% и 4,5% соответственно). (Прогноз о росте ВВП в 1,5% полностью совпадает с официальными прогнозами, которые содержатся в бюджетных корректировках и наиболее вероятном сценарии ДКП от Нацбанка, исходящем из среднегодовой цены на нефть в $50 за баррель).

По мнению авторов отчета, темпы экономического роста замедлятся также в связи с ожидаемым влиянием девальвации национальной валюты и внешних факторов, в том числе экономического спада в России, на потребительский спрос, который являлся ключевым фактором, обеспечивавшим рост в последние годы. Их ожидания состоят в том, что дефицит счета текущих операций (СТО) составит более 4% ВВП в 2015-2016 гг. На взгляд аналитиков, Нацбанк Казахстана “допустит постепенное обесценение национальной валюты или предпримет другие шаги по ее девальвации в этом году в целях адаптации к более низким ценам на нефть и ослабления курса тенге по отношению к российскому рублю”.

Тем не менее аналитики подтвердили стабильную тенденцию развития экономического риска для казахстанских банков, что отражает международную ситуацию и тот факт, что банковский сектор подвержен лишь невысокому риску, связанному с нефтяной отраслью. (Парадоксальным образом, доступ крупнейших казахстанских компаний сырьевого сектора к международным рынкам капитала, оцениваемый как фундаментальная слабость для банковского сектора, в нынешних условиях означает отсутствие появления новых рисков, связанных и с этими крупными заемщиками).

В то же время прогнозируется снижение спроса на кредиты со стороны предприятий малого и среднего бизнеса и потребителей (которые являются основной клиентской базой банков в сегменте кредитования) в связи с замедлением роста ВВП.

Несмотря на мягкость последней волны рейтинговых действий, в S&P считают, что кредитный риск в экономике Казахстана останется чрезвычайно высоким, принимая во внимание агрессивные стандарты андеррайтинга, которых банки придерживались в течение длительного времени, слабую платежную культуру и низкий уровень соблюдения принципа верховенства закона.

Однако, по вновь озвученным прогнозам, очень высокая доля проблемных кредитов в банковской системе Казахстана (24% в конце 2014 г.) будет постепенно сокращаться в 2015 г. отчасти благодаря активным мерам Нацбанка. Среди других интересных комментариев то, что в последние месяцы казахстанские банки демонстрировали дефицит ликвидности в национальной валюте вследствие сохраняющейся тенденции конвертировать депозиты в тенге в иностранную валюту. Для хеджирования рисков, связанных с увеличивающимся несовпадением валютных активов и обязательств по срокам, казахстанским банкам пришлось использовать валютные свопы с Нацбанком, сопряженные со значительными расходами, что негативно отразилось на расходах банков на фондирование.

Аналитики ожидают снижения роста депозитов юридических и физических лиц в 2015 г. на фоне ухудшения перспектив экономического роста и вероятной девальвации тенге. В отчете также отмечается: “мы прогнозируем повышение волатильности розничных депозитов и дальнейшую долларизацию депозитов вследствие ослабления доверия вкладчиков к казахстанской экономике и национальной валюте. Небольшие банки будут подвержены особенно высоким рискам, связанным с оттоком вкладчиков в банки, имеющие более высокое кредитное качество, и с возможным оттоком депозитов, обусловленным паническими настроениями на рынке. По нашим оценкам, государство и государственные компании размещают значительные средства в казахстанских коммерческих банках - более 25% совокупных депозитов. Мы прогнозируем давление на базы их депозитов на фоне снижения темпов роста ВВП”. (Довольно существенный отток по депозитам происходил уже в январе (пожалуйста, предыдущий номер Панорамы), что, правда, могло быть связано с циклическими факторами и подготовкой к налоговому периоду.)